The Role of Sharia Capital Markets in Driving National Economic Growth
Abstract
The capital market is a market for various long-term financial instruments that can be traded, either in the form of debt or equity. The financial instruments traded in the capital market include stocks, bonds, warrants, rights, convertible bonds and various derivative products such as options (put or call). The existence of the capital market is a reality and a current phenomenon in the midst of the lives of Muslims in this modern century. Viewed from the sharia side, the capital market is one of the means or products of muamalah. Transactions in the capital market, according to sharia law principles, are not prohibited, as long as there are no transactions that conflict with the provisions outlined by sharia. Among them are transactions that contain interest and usury. Sharia also prohibits transactions that contain speculation and contain garar or ambiguity, namely transactions in which fraud is possible. The sharia capital market has emerged as an investment alternative that is not only in accordance with Islamic principles, but also contributes significantly to national economic growth. This article discusses the role of the sharia capital market in driving economic growth with a qualitative approach through literature studies. It was found that Islamic capital markets can increase liquidity, attract investors, and support financing of sustainable projects.
Keywords: sharia principles, investment ethics, economic stability
References
Abduh, Muhammad. "Penerapan Prinsip Ekonomi Islam Dalam Pasar Modal Syariah." ADLIYA: Jurnal Hukum dan Kemanusiaan 9.1 (2015): 99-114.
Abubakar, Lastuti, and Tri Handayani. "Upaya Meningkatkan Likuiditas Transaksi Bursa dan Pertumbuhan Pasar Modal Melalui Pendanaan Transaksi Efek." Jurnal Jurisprudence 10.2 (2020): 163-182.
Albab, Ahmad Ulil, and Saifudin Zuhri. "Pengaruh Manfaat, Pengetahuan dan Edukasi Terhadap Minat Mahasiswa Dalam Berinvestasi Di Pasar Modal Syariah (Study Kasus Pada Mahasiswa IAIN Salatiga)." Li Falah: Jurnal Studi Ekonomi Dan Bisnis Islam 4.1 (2019): 129-138.
Anggraeni, Desy. Pengaruh Literasi Keuangan, Tingkat Pendapatan Dan Inklusi Keuangan Terhadap Minat Dalam Berinvestasi Pasar Modal (Studi Kasus pada Karyawan di Jakarta Timur). Diss. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Jakarta, 2021.
Anna, Irma Sri. Pasar Modal Syariah Sebagai Alternatif Investasi Ditinjau Dari Hukum Islam. Diss. UNIVERSITAS HASANUDDIN, 2021.
Apriyanti, Hani Werdi. "Perkembangan Industri Perbankan Syariah di Indonesia: Analisis Peluang dan Tantangan." MAKSIMUM: Media Akuntansi Universitas Muhammadiyah Semarang 8.1 (2018): 16-23.
Ardina, Della. "Analisis Peran Pasar Modal Syariah dan Pembiayaan Perbankan Syariah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia." Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB 9.2 (2021).
Arifin, H. Zaenal, and MKn SH. Akad Mudharabah (penyaluran dana dengan prinsip bagi hasil). Penerbit Adab, 2021.
Atikah, Nila, and Sayudin Sayudin. "Analisis Perkembangan Pasar Modal Syariah: Tantangan Dan Peluang Dalam Investasi Berbasis Prinsip Syariah." Jurnal Inovasi Global 2.1 (2024): 204-213.
Baskara, Agustinus Prajaka Wahyu. "Pasar Modal Yang Berkelanjutan Melalui Optimalisasi Pelindungan Investor." KETENTUAN PIDANA Pasal 113: 1. Setiap Orang yang dengan tanpa hak melakukan pelanggaran hak ekonomi sebagaimana dimaksud dalam Pasal 9 ayat (1) huruf i untuk Penggunaan Secara Komersial dipidana dengan (2022): 123.
Basrowi, Basrowi, et al. "Analisis SWOT Pasar Modal Syariah sebagai Sumber Pembiayaan Di Indonesia." El-Jizya: Jurnal Ekonomi Islam 8.2 (2020): 210-227.
Batubara, Yenni. "Analisis Maslahah: Pasar Modal Syariah Sebagai Instrumen Investasi Di Indonesia." HUMAN FALAH: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam 7.2 (2020).
Berutu, Ali Geno. Pasar Modal Syariah Indonesia: Konsep dan Produk. LP2M Press/Ali Geno Berutu, 2020.
Chaidir, Muhammad, Ichsan Iqbal, and Sy Abdur Razak. "Etika Investasi Syariah." Qusqazah 1.1 (2019): 3-15.
Djamil, Fathurrahman. Hukum Ekonomi Islam: Sejarah, Teori, dan Konsep. Sinar Grafika, 2023.
Fadilla, Fadilla. "Pasar Modal Syariah dan Konvensional." Islamic Banking: Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Perbankan Syariah 3.2 (2018): 45-56.
Fahlevi, Farid, et al. "Peningkatan Kesadaran Masyarakat Dalam Berinvestasi Pasar Modal Melalui Sekolah Pasar Modal di Gampong Lamgapang." Jurnal Pengabdian Aceh 3.1 (2023): 91-96.
Faozan, Akhmad. "Konsep pasar modal syariah." Muqtasid: Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah 4.2 (2013): 287-310.
Fathoni, Hamdan. "Peran Pasar Modal Syariah Dalam Laju Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia." Khazanah Multidisiplin 2.1 (2021): 33-44.
Fathori, Fathori. "Peran Pasar Modal Dalam Pembangunan Ekonomi: Studi Kasus Tentang Kontribusi Pasar Saham Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Negara Berkembang." Currency: Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syariah 2.1 (2023): 233-242.
Fauzan, Muhammad, and Dedi Suhendro. "Peran pasar modal syariah dalam mendorong laju pertumbuhan ekonomi di indonesia." HUMAN FALAH: Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam (2018).
Fianto, Bayu Arie, and Leo Herlambang. Pasar Modal Syariah-Teori Dan Praktik. Airlangga University Press, 2023.
Fitriyani, Sari, and Saiful Anwar. "Pengaruh Herding, Experience Regret Dan Religiosity Terhadap Keputusan Investasi Saham Syariah Pada Investor Muslim Millennial Dengan Financial Literacy Sebagai Variabel Moderasi." Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan 9.1 (2022): 68-77.
Gumanti, Tatang Ary, and Elok Sri Utami. "Bentuk pasar efisiensi dan pengujiannya." Jurnal akuntansi dan Keuangan 4.1 (2002): 54-68.
Hadi, Yovi Levianti, and Irham Fahmi. "Teori portofolio dan analisis investasi." Bandung: Alfabeta (2009).
Haidir, M. Samsul. "Pengaruh pemahaman investasi, dengan modal minimal dan motivasi terhadap minat mahasiswa dalam melakukan investasi di pasar modal syariah." Jurnal Istiqro 5.2 (2019): 198-211.
Hariawan, Hapsari Dinar Afifa, and Clarashinta Canggih. "Analisis Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Investasi di Pasar Modal Syariah: Studi Kasus di Kota Surabaya." Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan 9.4 (2022).
Hidayat, Yayat Rahmat. "Analisis Peluang Dan Tantangan Lembaga Keuangan Syariah Untuk Meningkatkan Daya Saing Menghadapi Masyarakat Ekonomi Asean." Amwaluna: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Syariah 2.2 (2018): 164-180.
Hidayati, Syafaatul. "Teori ekonomi mikro." Beaya Produksi 1 (2019).
Irawan, Heri, Chaerul Sani, and Abd Muhaemin Nabir. "Potensi pasar modal syariah di Indonesia." Jurnal Asy-Syarikah: Jurnal Lembaga Keuangan, Ekonomi dan Bisnis Islam 5.1 (2023): 59-70.
Jabani, Muzayyanah, and Riswan Aris. "PENGARUH PERBANKAN SYARIAH DALAM MENGGERAKKAN SEKTOR RIIL DENGAN INOVASI PRODUK (PRODUCT INNOVATION) SEBAGAI VARIABEL MODERATING." Journal Of Institution And Sharia Finance: Volume I Nomor (2018).
Khairan, Khairan. "Kontribusi Pasar Modal Syariah dalam Pertumbuhan Ekonomi Indonesai." Jurnal At-Tamwil: Kajian Ekonomi Syariah 1.1 (2019): 98-114.
Khikmawati, Lailatul. "Optimalisasi Potensi Industri Halal di Indonesia Melalui Peran Pasar Modal Syariah." Al-Iqtishod: Jurnal Ekonomi Syariah 3.1 (2021): 63-74.
Khoiriaturrahmah, Miftah, Iga Dwi Wardanah, and Maryam Batubara. "Konsep Sukuk Dan Aplikasinya Di Indonesia." Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah 5.2 (2023): 480-489.
Kurniawan, Indra. "Pengaruh pengetahuan tentang pasar modal syariah terhadap minat investasi saham di pasar modal syariah." Jurnal Ilmu Perbankan dan Keuangan Syariah 3.1 (2021): 57-73.
Lisa, Hendro, and Martina Napratilora. "Sosialisasi investasi syariah di masyarakat." AL-Muqayyad 3.1 (2020): 18-43.
Malik, Ahmad Dahlan. "Analisa faktor–faktor yang mempengaruhi minat masyarakat berinvestasi di pasar modal syariah melalui Bursa Galeri Investasi UISI." Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam 3.1 (2017): 61-84.
Mappasere, Stambol A., and Naila Suyuti. "Pengertian Penelitian Pendekatan Kualitatif." Metode Penelitian Sosial 33 (2019).
Maruta, Heru. "Dinamika Pasar Modal Syariah, Perdagangan Indeks Saham Gabungan Syariah Dan Pasar Uang Syariah (PUAS)." IQTISHADUNA: Jurnal Ilmiah Ekonomi Kita 3.2 (2014): 806-819.
MODAL, TERHADAP MINAT BERINVESTASI DI PASAR. "Pengaruh motivasi dan literasi keuangan terhadap minat berinvestasi di pasar modal (studi kasus mahasiswa universitas muhamadiyah purwokerto)." (2017).
Muklis, Faiza. "Perkembangan dan tantangan pasar modal Indonesia." Al-Masraf: Jurnal Lembaga Keuangan dan Perbankan 1.1 (2016): 65-76.
Mutmainnah, Mutmainnah, and Siti Indah Purwaning Yuwana. "Strategi Ekonomi Syariah dalam Meningkatkan Stabilitas Ekonomi Indonesia." Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam (JEBI) 4.1 (2024): 1-12.
Nadapdap, Jones Parlindungan, and Aristo Yonitus Helmi. "Menyemai Bibit Investor Masa Depan: Pentingnya Edukasi Pasar Modal Di Lingkungan Pendidikan Di Sman 1 Bengkayang Dan Sman 2 Bengkayang." Jurnal Riset Manajemen dan Bisnis 18.1 (2023): 57-64.
Nasution, Anriza Witi, and Marlya Fatira. "Analisis Faktor Kesadaran Literasi Keuangan Syariah Mahasiswa Keuangan Dan Perbakan Syariah." Equilibrium: Jurnal Ekonomi Syariah 7.1 (2019): 40.
Paramita, Nadira, Ardina Khoirunnisa Harahap, and Maryam Batubara. "Kelebihan dan Kekurangan Pasar Modal Syariah di Indonesia (Perkembangan Dan Problematika Pasar Modal Syariah Di Indonesia)." EKSISBANK (Ekonomi Syariah dan Bisnis Perbankan) 6.2 (2022): 209-217.
Permata, Citra Puspa, and Muhammad Abdul Ghoni. "Peranan Pasar Modal Dalam Perekonomian Negara Indonesia." Jurnal AkunStie (JAS) 5.2 (2019): 50-61.
Rohman, Muhammad Mujibur. "Tinjauan umum tentang investasi syariah." Al-Mizan: Jurnal Hukum dan Ekonomi Islam 2.1 (2018): 31-51.
Rohyati, Rohyati, et al. "Tantangan dan Peluang Pasar Modal Indonesia dalam Meningkatkan Minat Investasi di Era Digital." Kompeten: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis 3.1 (2024): 909-918.
Sari, Gizka Anggun. EDUKASI DAN SOSIALISASI DALAM MENJAWAB TANTANGAN DAN PELUANG INVESTASI PASAR MODAL SYARIAH SKRIPSI. Diss. IAIN Bengkulu.
Setyagustina, Kurniasih, et al. "Pasar Modal Syariah." (2023).
Sholeh, Habib Iman Nurdin. "Regulasi Investasi Pasar Modal Syariah Di Indonesia." Jurnal Ilmu Akuntansi dan Bisnis Syariah (AKSY) 2.2 (2020): 77-88.
Suciningtias, Siti Aisiyah, and Rizki Khoiroh. "Analisis dampak variabel makro ekonomi terhadap indeks saham syariah indonesia (ISSI)." Conference In Business, Accounting, And Management (CBAM). Vol. 2. No. 1. 2015.
Sukmaningati, Via, and Fadlilatul Ulya. "Keuntungan Investasi di saham syariah." Jurnal Investasi Islam 5.1 (2020): 59-68.
Susianti, Nurul, Kurniawati Meylianingr Fitriani, and Siti Nur Annisa Amalia. "PERKEMBANGAN LITERASI DAN INKLUSI KEUANGAN PASAR MODAL DI NUSA TENGGARA BARAT (NTB)." IQTISHADUNA 10.1 (2019): 67-72.
Syairozi, Muhamad Imam, and Septyan Budy Cahya. "Sukuk Al Intifaa: Integrasi sukuk dan wakaf dalam meningkatkan produktifitas sektor wakaf pendorong investasi pada pasar modal syariah." JPIM (Jurnal Penelitian Ilmu Manajemen) 2.2 (2017): 12-Halaman.
Tripalupi, Ramadhani Irma. "Linkage program dan pasar modal sebagai alternatif dalam akses pendanaan UMKM di era masyarakat ekonomi ASEAN (MEA)." ADLIYA: Jurnal Hukum Dan Kemanusiaan 11.2 (2017): 227-242.
Umam, Khaerul, and H. Sutanto. "Pasar Modal Syariah." Bandung: Pustaka Setia (2013).
Wau, Marselino, Leniwati Leniwati, and Jhon Firman Fau. "Teori Pertumbuhan Ekonomi (Kajian Konseptual Dan Empirik)." (2022).
Widiyanti, Marlina, and Novita Sari. "Kajian Pasar Modal Syariah Dalam Mempengaruhi Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia." Jurnal Ekonomikawan 19.1 (2019): 455072.
Wiyanti, Diana. "Perspektif Hukum Islam terhadap Pasar Modal Syariah Sebagai Alternatif Investasi Bagi Investor." Jurnal Hukum Ius Quia Iustum 20.2 (2013): 234-254.
Yafiz, Muhammad. "Saham dan pasar modal syariah: Konsep, sejarah dan Perkembangannya." Jurnal Miqot 32.2 (2008): 232-246.
Yuliani, Ani, and Norma Rosyidah. "Pengaruh Variabel Makroekonomi dan Volume Perdagangan Saham Terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Indeks (JII)(Periode Januari 2017–Desember 2020)." Ico Edusha 2.1 (2021): 428-451.
Yusuf, Mohammad, Reza Nurul Ichsan, and Saparuddin Saparuddin. "Determinasi Investasi Dan Pasar Modal Syariah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia." Jurnal Kajian Ekonomi dan Kebijakan Publik (JEpa) 6.1 (2021): 397-401.
Zahroh, Aminatuz. "Instrumen pasar modal." IQTISHODUNA: Jurnal Ekonomi Islam 4.1 (2015): 51-65.
Faujiah, A. (2018). Bank Wakaf Mikro dan Pengaruhnya Terhadap Inklusi Keuangan Pelaku Usaha Kecil dan Mikro (UKM). Proceedings of Annual Conference for Muslim Scholars, (Series 1), 373-382. https://doi.org/10.36835/ancoms.v0iSeries 1.141
Faujiah, Ani. ACTIVA: Jurnal Ekonomi Syariah 3, no. 1: April (April 30, 2020): 20-36. Accessed December 30, 2024. https://jurnal.stitnualhikmah.ac.id/index.php/activa/article/view/572.
Diantanti, Novita P., et al. PENGANTAR BISNIS ISLAM (TINJAUAN KONSEP DAN PRAKTIS). CV WIDINA MEDIA UTAMA, 2021.
Faujiah, A. (2019). Peran Bank Wakaf Mikro dalam Upaya memperkuat Ekonomi Kerakyatan. Jurnal memperkuat Ekonomi Kerakyatan, 649-660.
Faujiah, A. (2021). Efisiensi Wakaf Tunai Dalam Meningkatkan Keuangan Dan Perbankan Syariah. JPSDa: Jurnal Perbankan Syariah Darussalam, 1(2), 194–210. https://doi.org/10.30739/jpsda.v1i2.1014
Faujiah, A., & Hamidiyah, E. (2022). Nazhir Capacity Building in Waqf Management Through The Nazhir Waqf Certification Program in East Java. Proceedings of Annual Conference on Community Engagement, 3, 163-176. Retrieved from https://proceedings.uinsa.ac.id/index.php/ACCE/article/view/1058
Faujiah, A., Achmad Sjamsudin, Amiliya Nurul Fajriyah, & M. Toyib Afandi. (2024). Integrasi Wakaf Dan Pendidikan: Lembaga Gerakan Wakaf Indonesia Dalam Mendukung Magang Di Era Merdeka Belajar. Ekosiana Jurnal Ekonomi Syari Ah, 11(2), 97–114. https://doi.org/10.47077/ekosiana.v11i2.513
Faujiah, Ani. "Penerapan Akuntasi Anti Korupsi (Sebuah Penafsiran Terhadap QS Al-Baqorah Ayat 282)." Jurnal Istiqro 8.1 (2022): 91-101.
Diantanti, Novita P., et al. PENGANTAR BISNIS ISLAM (TINJAUAN KONSEP DAN PRAKTIS). CV WIDINA MEDIA UTAMA, 2021.
Alfira Dwi Astuti, & Ani Faujiah. (2023). Pengaruh Penggunaan Dompet Digital (E-Wallet) terhadap Perilaku Konsumtif Perspektif Islam pada Generasi Milenial Daerah Istimewa Yogyakarta. Alkasb: Journal of Islamic Economics, 2(1), 46–58. https://doi.org/10.59005/alkasb.v2i1.175
Faujiah, A. "Service Excellence." Ekosiana: Jurnal Ekonomi Syari’ah 4.2 (2018).
Isnatul Kasanah, & Ani Faujiah. (2022). PENGARUH PERCEIVED EASE OF USE DAN PERCEIVED USEFULNESS TERHADAP MINAT PENGGUNAAN E-COMMERCE SHOPEE BAROKAH. ICO EDUSHA, 2(1), 452–474. Retrieved from https://prosiding.stainim.ac.id/index.php/prd/article/view/166
Melly Sitorus, & Ani Faujiah. (2024). PELUANG INDUSTRI KREATIF FASHION HALAL DI INDONESIA. ICO EDUSHA, 4(1), 141–153. Retrieved from https://prosiding.stainim.ac.id/index.php/prd/article/view/428
Rosyidi, M. F., Rahmah, N. A., Sufiyani, A, A. D., Meidiana, D. R., & Faujiah, A. (2022). IMPLEMENTASI PENERAPAN SISTEM EKONOMI TERBUKA DI INDONESIA (Sebuah Tinjauan Terhadap Q.S. Mulk ayat 15). ICO EDUSHA, 2(1), 743–751. Retrieved from https://prosiding.stainim.ac.id/index.php/prd/article/view/138
